📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次巡讲重点分析了在地缘政治冲突背景下，油气价格高企对全球新能源绿色转型加速的驱动作用，详细探讨了欧洲电价传导机制、电力数字化转型以及欧洲海风市场的投资机会。
行业主线：
- 能源价格驱动转型：美伊冲突导致天然气与石油价格维持高位，推高欧洲电力成本，从而刺激户储、工商储及阳台光储的需求改善。
- 电力与算力协同：探讨“电指控”模式，通过绿电直供数据中心和电力数字化提升，实现电力供应与算力需求的双赢，提升电网对新能源的消费能力。
- 欧洲海风加速：受能源安全需求及政策支持（如英国拍卖提速、德国招标模式调整），欧洲海上风电建设有望在2028-2029年迎来规模化放量。
关键变化与分歧：
- 需求端变化：欧洲户储需求预计在2026年因电价刚性上涨而显著提升；工商储增速预计将高于户储。
- 技术路径：钠电、复合集流体及固态电池成为锂电赛道的新关注点，头部公司正加速力推。
- 电网数字化：AI驱动电力预测与虚拟电厂，通过数字化技术建立市场化兜底，重新评估绿电、电网资产价值。
受益方向与风险：
- 受益方向：欧洲及中东市场的储能标的、锂电龙头、电网数字化解决方案供应商、欧洲海风供应链（基础件、海缆及零部件）。
- 核心风险：地缘政治局势超预期缓和导致油气价格回落、欧洲海风项目招标进度不及预期、新技术商业化进度缓慢。