中信建投-钢铁行业：需求持续偏弱，行业维持自律减产

本报告为中信建投发布的钢铁行业周报。核心观点指出，当前宏观数据呈现生产稳、需求弱、结构新的组合，地产与建筑链持续低迷导致螺纹钢等建材需求偏弱，约六成钢企陷入亏损；供给端则依靠主动减产、控产自律来对冲供需失衡，促使库存保持去化。板块分化加剧，高股息的普钢龙头及受益于高端制造与设备更新的特钢新材料（如南钢股份、中信特钢、久立特材等）更具投资配置价值。报告同时跟踪了钢材价格、高炉开工率、五大品种供需库存、双焦及铁矿石等原料成本与利润数据。整体来看，行业深陷结构性困局，面临需求侧退坡、环保约束升级及原料波动等核心风险。