本次会议分享了量贩零食行业基本面及鸣鸣很忙公司的经营情况。行业方面，量贩零食通过压缩经销商层级提升产业链效率，目前已进入理性加密阶段，行业集中度较高，由鸣鸣很忙与万辰系形成双强格局。公司方面，鸣鸣很忙在2024年后确立龙头地位，通过推出3.0门店及拓展烘焙、速冻品类增加增量空间。2026年上半年公司营收同比增长60%，毛利率提升至11.5%，净利率达5%以上。经营上，公司通过自营冷链降低成本，并采取无加盟费、无管理费及门店保护机制维护加盟商利益。单店模型显示初始投资额约80-100万，回本周期约两年。会议认为公司目前处于盈利释放期，估值具有性价比，给予重点推荐。