本期双周报重点追踪智能驾驶与人形机器人板块的产业进展与市场表现。机器人方面，一级市场融资提速与二级市场定价走分化，估值体系从概念叙事转向强调收入兑现与头部集中；小鹏自动化产线启用与优必选万台级工厂投产标志着机器人工程化由样机迈向产线阶段。智驾方面，特斯拉Cybercab在奥斯汀开启付费运营，工信部等九部门印发“十五五”规划首次将自动驾驶规模应用写入五年规划，限定场景L4获得与乘用车同等政策地位；最高法发布涉人工智能司法裁判规则明确车企产品责任。板块投资主线建议聚焦具身智能上游核心零部件与智驾赛道具备量产交付能力的头部标的。