国盛证券-海外行业周报：加息预期升温，模型降本提效持续

本期海外行业周报复盘了 9 月 7 日至 9 月 11 日港股市场表现，恒生指数及恒生科技指数分别下跌 3.3% 和 5.5%，公用事业指数逆势上涨，南下资金保持净流入。行业动态方面，美国 8 月 CPI 与 PPI 数据公布后美联储加息预期升温；腾讯、DeepSeek、Meta、OpenAI 等海内外巨头持续推进大模型迭代、Agent 应用开发与硬件创新，模型降本提效与端侧 AI 商业化趋势显著。投资建议方面，重点关注能源企业、AI 上游硬件企业、受益于 AI 模型迭代的互联网大厂以及趋势向上的智能车企业，并对长光辰芯、联想集团、舜宇光学科技、阿里巴巴、腾讯控股和岚图汽车等重点公司进行了中报业绩与投资逻辑跟踪。