光博会点评：NPO共识再强化，有源技术迭代携手无源量价齐升

本报告对第 27 届中国国际光电博览会（CIOE 2026）进行点评，认为高速光互联景气度持续向上，800G、1.6T 已成为核心产品。报告重点分析了 NPO（近封装光学）方案，认为其在性能提升、可维护性与产业链成熟度之间取得了平衡，有望成为超节点 Scale-Up 的重要光互联架构，产业共识进一步强化。在供给端，有源端呈现向更高速率、功率及低功耗升级的特点，光芯片演进及硅光渗透率提升带动光源升级；无源端在 NPO/CPO 升级背景下量价齐升，集成度与精度提高。整体而言，国产光互联正向新阶段迈进，相关产业链环节包括光引擎、高密度光连接、半导体光学、光源材料、先进封装及算力芯片等均有相关标的受益。