大消费联合电话会议纪要

本次会议涵盖快递、家居、家纺、面板黑电、量贩零食、乳制品、啤酒及大健康食品等多个消费细分领域。快递行业方面，河南率先涨价带动全国均价提升，申通等加盟制公司业绩弹性最高；家居板块整体承压但正处于筑底回升期，软体家居表现优于定制；家纺板块呈现“量稳利升”特征。面板价格预计维持小幅波动，黑电龙头通过高端化、大屏化对冲成本，实现产业链双赢。量贩零食领域鸣鸣很忙、万辰集团等龙头增长超预期，市场天花板高于预期。乳制品行业出现反转信号，蒙牛上调全年指引；大健康食品中农夫山泉、新麦食品及代糖相关公司具备较强增长逻辑。啤酒板块短期受天气及铝价上涨压制，燕京啤酒具备阿尔法机会。零食制造端表现分化，洽洽食品受益于原料成本回落，盐津铺子在健康高蛋白产品线创新上有所突破。