华创证券大消费联合月度投资策略汇报

本次会议由华创证券联合多行业组对大消费领域进行9月投资策略汇报。食品饮料方面，看好茅台右侧机会，重点推荐安琪酵母，预计酵母蛋白扩容将带来业绩加速增长。医药行业方面，建议关注外需CXO龙头及国内创新药机会，重点推荐药明康德，认为其在研发需求恢复背景下具备平台壁垒。农业方面，重点讨论生猪产能加速去化带来的周期博弈逻辑，看好牧原股份、温氏股份等龙头，并看好厄尔尼诺气候驱动下棕榈油价格上涨逻辑，推荐道道全。家电方面，认为板块估值处于底部，看好基本面韧性及外销成长，重点推荐美的集团、海尔智家及TCL科技。社服行业重点关注三峡旅游的邮轮成长逻辑。零售板块判断消费最艰难时刻已过，建议博弈超跌反弹，重点推荐东方甄选。轻工方面持续看好出口链及康耐特光学等成长标的，本月金股推荐裕同科技。整体策略建议关注业绩确定性及行业供需改善带来的估值修复机会。