西部证券总量月报：美债利率承压与国内政策稳市托底

本报告为西部证券总量月报第13期，核心探讨美联储政策不确定性背景下的全球资产配置与国内稳增长逻辑。报告认为，美联储鹰派预期推升长端美债利率，加剧全球流动性压力，而国内宏观政策始终以稳增长、扩内需为核心，近期财政发力提速及稳投资政策密集出台，旨在对冲经济下行压力。策略上，美债高利率可能加速AI债务泡沫调整，建议关注具有确定性的黄金及国内地产、消费板块的修复契机。行业层面，报告详细分析了高利率环境下银行、租赁、港交所及期货行业的经营影响，并指出随着国内政策落地与流动性改善，资本市场韧性有望增强。