苹果与华为折叠屏产业链投资机会交流纪要

本次电话会聚焦折叠屏手机的投资机会，重点分析华为三折叠第二代和苹果首款折叠机的催化作用。会议认为折叠屏是消费电子的重要创新，核心增量集中在显示模组、UTG盖板、铰链及结构件。在A股标的中，蓝思科技（UTG和中框一供）与领益智造（支撑层、铰链内部件）被视为确定性较强的核心大票；精研科技、东睦股份、统联精密（MIM件）、宜安科技（液态金属）、福立旺（Pin轴）以及联得装备、宇环数控（设备端）、铂力特、华曙高科（3D打印）则具有较高的利润弹性。利润测算显示，在苹果折叠机出货预期下，小票的增量利润占比显著。投资建议关注UTG、铰链结构件等新增价值量环节，兼顾规模确定性与弹性，并关注华为3D堆叠芯片带来的散热相关机会。