轻工造纸行业研究：中国 MRO 集约化采购的路径与价值

报告深度分析了中国 MRO（维护、维修、运行）集约化采购行业的市场空间与发展路径。通过复盘全球行业龙头固安捷（Grainger）的百年成长史，指出 MRO 具备弱周期属性，其核心商业价值在于通过“降本增效、合规透明、服务深化”重构企业采购链条。中国市场具备空间广阔（3.7万亿元）与高度碎片化的特征，在数智化与电商基础设施赋能下，正处于从传统线下模式向集约化、数字化加速迁移的拐点。报告梳理了行业竞争格局，提出横向平台型企业（京东工业、震坤行等）核心在于规模效应与营运效率，纵向垂直型企业（咸亨国际等）则通过深耕特定细分领域获取更高附加值。当前国内头部玩家处于规模扩张或盈利拐点阶段，重点关注具备供应链履约能力、能实现高质量内生增长的优质企业。