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电新 7 月出口数据解读
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文通过分析 2026 年 1-7 月电力设备及锂电出口海关数据，探讨行业景气度与业绩预期。逆变器出口累计增长 30%，受欧洲库存去化结束及新兴市场放量驱动；变压器 7 月出口额创历史新高，增长核心动力由亚洲转向北美数据中心需求，预计 Q3-Q4 进入业绩兑现期；高压开关延续高景气，北美市场增长尤为显著。锂电池 1-7 月出口额同比增长 36%，受 2027 年取消出口退税预期影响，预计下半年出现“抢出口”窗口期。储能电芯排产旺盛，但终端库存较高，随年底集中并网有望回落。锂电板块整体呈现“强现实、弱预期”特征，估值切换取决于对 2027 年周期位置的判断及龙头企业宁德时代的估值水平。