📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议全面梳理了社会服务行业的细分研究框架，覆盖餐饮、茶饮、本地生活、旅游 OTA、免税、教育及人力资源服务等多个领域。在当前消费环境背景下，餐饮行业强调供应链优势与单店模型效率，看好标准化程度高的品类及具备性价比优势的品牌。旅游领域，OTA 行业竞争格局稳定，携程等龙头地位突出；景区股受季节效应及外延扩张驱动，具备波段性投资机会。教育板块 K12 领域在供需优化下业绩修复明显，战略性看好，同时 AI 技术在教育个性化领域的应用前景广阔。人力资源服务行业渗透率处于低位，在企业降本增效背景下具备长期增长空间，政策导向给予积极支持。整体策略上，建议关注具备核心竞争力、供应链壁垒及受益于周期性修复的细分行业标的。