📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了计算机行业最新动态，重点探讨海外 CSP 云业务的高景气度及国产开源大模型对 AI 商业化的推动作用。北美 CSP 方面，亚马逊 AWS 营收增速创 18 季度新高，微软 Azure 增长强劲，双方均通过维持高额资本开支加码 AI 算力基建，验证了 AI Scaling Law 的持续兑现。国产大模型方面，Kimi K3、DeepSeek V4 等开源模型凭借高性价比重塑全球 AI 格局，降低了开发门槛并加速智能 Agent 落地。国内 IT 服务商则依托 MCP 协议打通生态，在金融、医疗、教育等行业通过深度交付构筑差异化壁垒。风险因素包括 AI 技术迭代及商业化落地进度不及预期。