北交所策略专题报告：高估值出清与回购潮下的底部配置窗口

本报告分析了北交所当前的市场状态，指出板块经历高估值出清后，配置价值显现。核心观点包括：一是北交所估值折价性价比凸显，尤其医药生物估值已回落至2024年“923”低位附近；二是2026年北交所上市公司回购意愿大幅增强，且高溢价回购频繁，对公司价值构成实质背书；三是北交所改革加速，首批3个月持有期主题基金上报及北证50指数基金规模的增长，有望带来增量流动性。策略建议关注业绩增长稳健、具备专精特新属性的细分产业链龙头，重点关注信息技术、化工新材料、高端装备、医药生物及消费服务产业链的相关标的。