AI 眼镜行业月度跟踪：头部企业 IPO 提速与技术工艺共振

摘要： 本报告对 2026 年 Q1 全球及中国 AI 眼镜市场进行月度跟踪，指出行业出货量高速增长，头部企业资本化进程加速，且 AR 衍射光波导与 CPO 玻璃基板在玻璃微纳加工工艺上存在共振，有望带动核心配件快速迭代。

行业主线：

1. 市场需求高速增长：26Q1 全球出货量达 356.6 万台，同比增长 130.1%，其中音频拍摄眼镜增速最快。中国市场受购新补贴激活，产品结构升级特征显著。
2. 头部企业资本化加速：XREAL 已正式向港交所递交招股书；Rokid 密集引入包括华策影视、艾为电子等在内的多家产业链上市公司战略融资。
3. 技术工艺共振：AR 衍射光波导与 CPO 玻璃基板均依赖纳米压印、TGV（玻璃通孔）等微纳加工技术。AI 基建的高景气度可能带动 CPO 玻璃基板方案主流化，进而加速 AR 眼镜显示配件的迭代。

关键变化与分歧：

• 关注玻璃基板从封装载板向光互连载板的升级，以及 TGV 成孔与金属化填充等工艺在两大赛道间的复用，具备平台化加工能力的设备及材料企业将迎来需求共振。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备微型光机和光学成像经验、能够将技术迁移至 AI 眼镜端的投影龙头；以及通过产业投资绑定光学技术并具备 AR 整机代工能力的零部件厂商。
2. 核心风险：新品落地不及预期风险、行业竞争加剧风险、技术迭代风险。