📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对北交所本周行情、估值、新股动态及投资策略进行分析。北证 50 指数周涨幅 4.42%，市场交易活跃度回升，整体估值相对于创业板仍具吸引力。
核心观点：
推荐两个投资方向：一是自上而下聚焦“新质生产力”，关注新能源（氢能、核聚变能）、具身智能（机器人产业链）、生物制造、移动通信等新兴行业中具备稀缺属性的公司；二是自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速快、研发投入强、成长性高的“强而久”公司。
论据支撑：
- 交易活跃度回升：本周北交所日均成交额约 232.98 亿元，较上周回升，换手率（22.47%）仍高于沪深主板。
- 估值相对较低：北证 A 股整体市盈率约为 41.66 倍，持续低于创业板。
- 优质标的持续注入：2026 年已有 158 家公司调入创新层，且其中五成为国家级专精特新“小巨人”企业，涵盖高端制造、信息技术等关键领域。
局限性/风险：
主要风险包括政策支持力度低于预期、技术迭代较快以及市场竞争加剧。