📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对福莱特 2026 年一季报进行点评，分析了光伏玻璃价格下跌对公司盈利的压制作用，并强调了公司在行业低谷期的成本与规模优势。
核心观点/结论： 维持“增持”评级。公司凭借大窑炉技术、石英砂自供比例及海外产能布局，在行业出清过程中展现出较强的盈利韧性，有望受益于竞争格局的优化。
经营与财务要点： 2026Q1 实现营业收入 36.74 亿元（同比下降 9.95%），归母净利润 0.38 亿元（同比下降 64.06%）。业绩承压主因是 2.0mm 光伏玻璃均价环比明显下降，而天然气、纯碱等成本相对稳定，导致单平盈利回落。
催化剂与风险： 后续核心关注行业冷修减产力度及终端需求修复情况。主要风险包括行业竞争加剧导致的价格战、原材料（纯碱、石英砂、天然气）成本上涨以及光伏行业需求不及预期。