📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告跟踪 2026 年 3 月美国新能源汽车销量数据。3 月销量 9.8 万辆，同比下降 37.1%，渗透率 6.8%，整体呈现同比承压态势。
核心数据变化：
- 销量下滑：3 月纯电销量 8.5 万辆（同比-28.8%），插混销量 1.3 万辆（同比-63.7%）。
- 市占情况：特斯拉仍居榜首，3 月销量 3.7 万辆（同比-24.6%），Model Y 和 Model 3 环比分别增长 22.2% 和 37.5%，但整体车型矩阵单一且迭代慢。
边际解读/市场影响：
- 承压主因：一方面系 2025 年 4 月进口汽车加征关税前的抢装导致同期基数较高；另一方面 2025 年 9 月联邦税收抵免政策提前终止，削弱了价格竞争力。
- 潜在机会：FEOC（敏感外国实体限制）失效可能为中国电池制造商带来新的定点机会，并有利于铁锂动力电池渗透率的提升。
后续关注与风险：
- 销量预期：预计 2026 年美国新能源汽车销量 122 万辆，同比下降 25%，电动化趋势在 OBBB 法案下仍不明朗。
- 核心风险：下游产销不及预期、地缘政治风险导致条款审核趋严、原材料价格大幅波动以及锂电产业链重点项目推进不及预期。