汇川技术 Q1 2026 业绩快评

摘要： 瑞银证券对汇川技术 Q1 2026 业绩进行快速点评。公司 Q1 收入同比增长 13%，净利润同比减少 23%，低于预期，但维持买入评级，目标价 84.00 元。

核心观点/结论：
维持买入评级，目标价 84.00 元。尽管 Q1 业绩低于预期，但 2026 年收入及净利指引积极（预计增长 10%-30%）。

经营与财务要点：

1. 业绩承压原因：主要系自动化订单延迟确认、汽车业务收入、毛利率和减值损失带来压力，以及欧元贬值导致投资收益转负。
2. 估值与指标：采用市盈率估值法，预测股票回报率为 28.6%。

催化剂与风险：
下行风险包括新能源及通用自动化产品需求低于预期、新能源车新补贴政策出台时间提前或补贴下调幅度大于预期、贸易摩擦影响美国核心零部件供给，以及人形机器人业务进展延迟。