📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由东方财富证券宏观团队组织，旨在解读4月政治局会议的整体定调与具体部署。会议认为一季度经济开局超预期，但顶层决策对后续不确定性保持高度警惕，整体基调为“稳步渡关山”。
政策要点：
- 投资方向：明确强调以“六网”建设为重点，包括水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网和物流网，引导基建高质量发展。
- 产业体系：采取“新老兼顾”策略。传统产业推动数字化升级与智能化改造；新兴产业落实“人工智能+”行动，发展智能经济新形态。
- 消费与市场：消费侧侧重优化优质商品和服务供给；统一大市场建设中将一以贯之地推进“反内卷”工作。
- 风险防范：强调努力稳定房地产市场，提高能源资源安全保障水平，并关注农业生产及猪价稳定以应对通胀压力。
影响链条：
- 基础设施：投资重心将向新型基础设施（六网）倾斜，带动相关建设链条。
- 产业升级：AI驱动将成为短期产业行动的具体抓手，加速智能化改造。
- 市场环境：反内卷政策的持续推进将影响行业竞争格局及经济质量提升。
落地节奏与风险：
- 短期关注：重点在于能源保障能力以应对外部局势（如伊朗局势）带来的输入性通胀。
- 核心风险：房地产市场形势依然承压，尚未形成乐观判断；猪价低迷可能对社会通胀预期产生不利影响。