2026年固态电池产业投资思路及标的梳理会议纪要

摘要： 本次会议由国际电信分析师陆文杰主讲，旨在梳理 2026 年固态电池的投资主线。会议分析了工信部政策导向、太空固态电池概念、国标征求意见稿及一汽红旗全固态电池装车等催化剂，将固态电池研究分为“全固态”与“半固态（固液电池）”两条技术路线。

行业主线：

1. 全固态电池：2026 年将是性能突破与百兆瓦时中试线搭建之年。核心逻辑在于通过优化界面处理（配方改善、正极包覆、负极镀膜）提升能量密度与循环寿命。
2. 半固态/固液电池：2026 年进入商业化放量阶段。重点检验在乘用车、商用车、储能及低空经济等场景的实际放量情况，其核心卖点在于更高的安全性。

关键变化与分歧：

1. 技术路径分化：全固态重点关注锂负极（意向融法、亚裔法、气相沉积法）和硫化物电解质；半固态则关注可量产的性能表现（如 260-550 Wh/kg 的能量密度）。
2. 设备环节增量：全固态产线将带来干法设备（混合、纤维化、成膜）等新需求。

受益方向与风险：

1. 受益方向：锂负极（天铁科技等）、硫化物及电解质材料（国瓷材料、天赐材料等）、干法设备（宏工科技、河南科勒等）、整线设备（先导智能、海目星等）及半固态电池环节（赣峰锂业、福能科技等）。
2. 核心风险：全固态界面问题解决进度不及预期、中试线供应商定点延迟、半固态商业化放量规模低于预期。