📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告分析了2026年4月机械行业的整体行情与细分赛道趋势。机械板块整体表现强于大市，尽管行业估值处于较高分位，但分析师建议聚焦高景气度且业绩向好的算力辅助设备、具身智能及商业航天产业链方向。
行业主线：
- 具身智能：工业机器人行业周期复苏与人形机器人量产共振，具身智能正从基础运动能力向实际应用效能跨越，迈入工业级常态化部署阶段。
- 算力基础设施：全球AI投资持续加码，AIDC（先进智能算力中心）建设加速，带动温控散热、后备电源等辅助设备需求旺盛。
- 商业航天：产业化进程渐入佳境，在可重复使用火箭、微小卫星及卫星互联网等赛道加速追赶，市场空间广阔。
关键变化与分歧：
- 生产数据回升：3月工业机器人产量同比增长24.4%，验证了行业复苏趋势。
- 基建需求升级：AIDC对能耗及供电稳定性要求极高，使得液冷、UPS电源等配套设备成为建设必备。
- 技术里程碑：我国首款5米级可重复使用液体运载火箭即将首飞，标志着商业航天正式迈入“可回收时代”。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点推荐温控散热龙头英维克、燃气轮机零部件应流股份、PCB直写光刻设备芯碁微装、半导体光模块测试仪器鼎阳科技；关注核心零部件企业绿的谐波、步科股份、兆威机电；以及商业航天龙头中国卫星、天银机电、国博电子。
- 核心风险：宏观经济及下游需求不及预期，原材料价格上涨，以及国产替代与技术迭代进度低于预期。