📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对 2026 年 3 月国内新能源汽车的销量、出口及渗透率进行了详细跟踪。数据显示 3 月新能源车销量与出口均呈现强劲增长趋势，且全系车型出现回暖，行业整体走势较强。
核心数据变化：
- 整体销量与出口：中汽协口径 3 月销量 125.2 万辆（环比 +63.7%），出口 37.1 万辆（同比 +134.8%），海外需求持续旺盛。
- 渗透率与级别：乘联会口径批售渗透率 47.6%，零售渗透率 50.8%。B 级及以上车型占比 51.1%，受以旧换新政策驱动维持高位；A00+A0 级车型在春节后爆发式反弹。
- 厂商表现：比亚迪以 29.6 万辆销量连续三月夺魁；特斯拉 3 月批售 8.6 万辆，出口增长显著（同比 +528.9%）；新势力（蔚小理零）合计销量 15.4 万辆，环比增长 70.1%。
边际解读/市场影响：
- 需求结构升级：消费升级趋势下，消费者对高品质新能源汽车需求增长，推动行业向高质量发展转型。
- 量能驱动市值：下游需求超预期将直接带动锂电产业链各环节龙头的业绩弹性。
后续关注与风险：
- 关注方向：重点关注锂电材料及电池环节龙头公司，以及碳酸锂等上游原材料。
- 核心风险：下游产销不及预期、原材料价格上涨超预期、锂电产业链重点项目推进不及预期。