AI 教育引领未来，龙头崛起更显优势行业交流纪要

摘要： 本次会议由国泰海通证券分析师主持，重点探讨 AI 教育的整体逻辑及重点关注的上市公司。分析师认为 AI 技术打破了教育中“高质量、大规模、个性化”的不可能三角，且国家政策持续支持 AI 在学校端和政府采购端的应用。

行业主线：

1. 技术赋能：AI 算法迭代及大模型生成能力解决了复杂问题和推理分析，使个性化教育在大规模覆盖的同时保持高质量成为可能。
2. 公考赛道增长：高校毕业生人数持续增长，叠加 60 后退休潮释放体制内岗位，带动国考报名人数创新高，行业格局有望在 2026 年显著改善。

关键变化与分歧：

1. 模式升级：教育模式从传统的项目制转向学科式融合教学，并利用 AI 实现面试点评等实时分析能力。
2. 商业化路径：K12 领域通过与领先大模型公司（如智浦华章）合作开发智能产品，尝试在地域高地（如北京海淀）打样后向全国推广。

受益方向与风险：

1. 受益方向：公考龙头（华图山鼎）的下沉战略与 AI 赋能；K12 及国际教育（凯文教育）的 AI 产品化；以及在 AI 冲刺营、双师训练场有布局的公司（天利国际控股、斗神教育）。
2. 风险：AI 产品收费模式不确定、招生端表现不及预期、政策执行波动。