📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告基于13680支基金的2026年一季报前十大持仓数据，对电力设备（电新）板块及其子行业（新能源汽车、新能源、工控及电力设备、储能）进行了定量分析。整体来看，电新板块基金持仓在2026Q1呈现分化态势，电动车、光伏、储能、工控板块持仓下降，而风电、电网板块持仓上升。
行业主线：
- 持仓整体趋势：电新重仓市值在基金全部重仓市值的比例环比下降1.06pct至12.53%。
- 子行业分化：新能源汽车总体持仓下降，但锂矿、整车和充电桩环节有所回升；光伏板块整体下降，电池环节反弹而硅料、组件、逆变器下降；风电（特别是海缆环节）与核电板块持仓显著上升；电力设备（一次设备）持仓上升，而工控板块持仓下降。
关键变化与分歧：
- 风电与电网强势：风电板块持仓占比环比上升2.72pct，其中海缆环节增幅最高（+8.34pct）；电力设备板块持仓环比上升0.93pct，特高压板块表现突出。
- 储能与光伏承压：储能板块总体持仓环比下降1.14pct，新型储能除外，其余环节多为下降。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注海缆、特高压等电网基础设施建设环节，以及持仓增速较高的标的（如亨通光电、中天科技、思源电气等）。
- 核心风险：股市波动风险、宏观经济波动风险、政策变动风险。