债券市场每日复盘：现券期货普跌，资金面边际转紧

摘要： 本报告对 2026 年 4 月 27 日债券市场进行复盘，指出当日现券与期货普跌，短端利率受资金面影响上行较多，整体市场承压。

核心数据变化：

1. 收益率走势：10 年期国债活跃券一度上行突破 1.77% 关口后企稳，尾盘 10 年期国债和国开债活跃券收益率分别为 1.761% 和 1.877%，“10年-1年”期限利差有所走阔。
2. 流动性与利率：央行开展 2185 亿元 7 天逆回购和 4000 亿元 MLF，实现流动性净投放 180 亿元；R001 与 R007 加权利率收于 1.31% 和 1.38%，较昨日分别上行 2.1Bps 和 1.2Bps。

边际解读/市场影响：
资金面边际收敛叠加股市偏强震荡，导致债市整体承压。午后国债期货跌幅扩大，券商、基金等交易盘卖出力度增强。

后续关注与风险：
后续需关注资金面利率的波动情况以及央行公开市场操作对市场流动性的对冲效果。