中金公司两融市场周报（2026/04/20-04/24）

摘要： 本报告对 2026 年 4 月 20 日至 4 月 24 日期间的两融市场交易数据进行了分析，重点涵盖融资融券余额、交易额、信用账户现金情况及行业融资净买入排名。

核心数据变化：

1. 余额规模：融资余额为 26,929.63 亿元（环比 +1.58%），融券余额为 198.01 亿元（环比 -0.14%）。
2. 交易活跃度：两融交易额本期均值为 2,629.2 亿元（环比 +10.13%），占 A 股成交额比重为 10.04%。
3. 资金状况：信用账户担保资金本期均值为 4,132.11 亿元（环比 +2.09%），现金占比为 4.56%。

边际解读/市场影响：

1. 行业资金流向：申万一级行业中，电子行业融资净买入额最高，达 201.04 亿元，显示出资金对电子行业的强力关注。机械、通信、化工及有色金属紧随其后。
2. ETF 表现：国泰中证全指通信设备 ETF (515880.SH) 融资余额增长排名首位（+3.97 亿）；国寿安保中证沪港深 300 ETF (517300.SH) 融资净买入额占成交额比重最高。
3. 估值分位：报告提供了宽基及各类行业指数的 PE/PB/PS 估值红绿灯，用于衡量市场整体及分板块的估值水平。

后续关注与风险：
关注两融维保比例（目前处于近三年 95% 的高分位数）及杠杆资金的波动风险；警惕融资融券交易中的借贷风险与强制平仓风险。