📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由多位分析师分别就商业航天、太空光伏、可控核聚变以及扫地机器人四个前沿技术领域进行趋势更新，探讨技术路线演进、市场空间扩容及核心受益标的。
行业主线：
- 商业航天：国内20万颗星座申请大幅扩容市场空间，投资逻辑由火箭端向卫星载荷端及中游地面设备端转移。
- 太空光伏：技术路线由生化钾向p型HJT及钙钛矿/金龟叠层演进，预计将带动光伏设备产生产能重置需求。
- 可控核聚变：产业由理论探索迈向工程化攻坚与商业化竞速，核心价值量集中在磁体系统和电源系统。
- 扫地机器人：CES展显示产品形态向爬楼机器人、具身智能洗护方向突破，海外市场格局优化利好领先厂商。
关键变化与分歧：
- 空间弹性释放：商业航天年均卫星需求若由6,000颗增至4万颗，部分核心载荷标的空间有望增长数倍。
- 设备投资机遇：光伏设备处于低预期阶段，但新技术迭代（如HJT、钙钛矿）将创造纯增量市场，而非简单的产能扩张。
受益方向与风险：
- 受益方向：卫星载荷龙头（相控阵、转发器）、HJT及钙钛矿设备商、高温超导材料、具备领先算法和形态创新能力的扫地机厂商。
- 核心风险：商业航天落地节奏不及预期、核聚变工程化进度受阻、光伏设备行业产能过剩严重、消费者对新型机器人接受度不足。