计算机行业 26Q1 机构持仓分析：AIInfra 获机构加仓

摘要： 本报告分析了 2026 年第一季度公募基金和北向资金在计算机行业的持仓变动情况。整体呈现持仓规模与占比双下降趋势，但内部结构发生明显分化，机构资金显著流向 AIInfra 方向，而减持 AI 应用方向。

核心数据变化：

1. 公募持仓规模下降：26Q1 公募基金重仓计算机市值约 270.81 亿元，持仓比例 1.41%，环比均有所下降。剔除海康威视、大华股份、奔图科技等特标后，持仓比例为 1.32%。
2. 持仓方向分化：公募机构主要加仓 AIInfra 方向（如网宿科技、宏景科技、金山云等），减仓 AI 应用方向（如浪潮信息、金山办公、星环科技-U 等）。
3. 外资流向趋势：北向资金在 26Q1 主要加仓 AI 算力方向，同时减仓金融 IT 及 AI 应用方向。

边际解读/市场影响：
机构持仓行为显示出对 AI 基础设施（AIInfra）及算力端的偏好度提升，而对纯 AI 应用端的配置意愿在短期内有所下降。

后续关注与风险：
重点关注行业竞争加剧风险、行业监管风险以及资本市场活跃度下降对板块估值与持仓的影响。