📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次海通电新团队每周金选汇报重点关注锂电、AI电源、电力设备三大方向及个股德业股份，旨在挖掘二季度行业旺季与北美AI数据中心改造带来的超额收益机会。
核心观点：
- 锂电与储能：二季度进入行业旺季，产能利用率高且排产持续增长，重点看好正极、六氟、隔膜等材料环节及电池龙头（如宁德时代、亿纬锂能）。
- AI电源：北美数据中心存量改造驱动中压UPS市场（预计空间200亿），且SST（固态变压器）技术产业化进程有望加快。
- 电力设备：北美AI需求带动海外订单激增，国内特高压招标量处于历史高位，景气度维持高位。
- 德业股份：受益于东南亚、非洲等新兴市场电力缺口导致的户储与工商储刚需，二季度业绩预计环比继续向上。
论据支撑：
- 数据端：锂电五月排产增长6%-11%；ABB一季度电器板块订单创历史新高；德业股份四月发货达13万台，一季度净利润10-12亿。
- 逻辑端：北美数据中心因电网老化需增配中压UPS；国内特高压招标中百万伏组合电器量级大，订单可见度至2029年。
局限性/风险：
- 下游库存控制节奏、地缘冲突影响物流、美国市场政策及合规风险。