机械制造行业：“制造强国”实干系列周报（260426期）

摘要： 本报告为机械制造行业周报，重点分析了光模块制备设备的工艺流程与国产化趋势，以及全球风电产业链（尤其是海风）的建设拐点、区域市场机会及受益环节。

行业主线：

1. 光模块设备更新：光模块生产核心在于精密封装与全流程可靠性验证，需求爆发驱动国产设备加速替代。
2. 风电建设提速：国内海风迎来建设拐点，欧洲风电建设预计大幅提速，产业链呈现分区域受益特征。

关键变化与分歧：

1. 海风环节纯度：海缆和海上基础环节最为纯粹，大兆瓦铸锻件格局较优。
2. 出海逻辑差异：国内风机主机出口欧洲难度较大，但铸锻件等零部件与海外主机商供应关系良好，具备较强竞争力。

受益方向与风险：

1. 受益方向：重点看好海风成长性，关注大金重工等塔桩及零部件厂商；同时关注光模块高精度贴片、测试等高壁垒设备环节。
2. 核心风险：市场竞争加剧导致价格压力、原材料价格波动以及宏观经济周期波动风险。