广立微 2026 年一季报及 2025 年年度业绩交流纪要

摘要： 本次会议为广立微的业绩交流会，管理层分享了 2025 年的业务进展及 2026 年的财务指引。公司整体业绩符合预期，软件业务增速亮眼，硬件业务处于恢复增长阶段，并重点布局硅光（PDA）及 OWAT 测试设备。

核心观点/结论：

1. 业绩指引：公司 2026 年营收指引约为 9 亿元，预计净利润可达 1.3 亿元左右。
2. 业务结构：软件业务在 2025 年保持约 75% 的高增速；硬件业务 2026 年有望恢复增长，预计贡献营收 5.5-6 亿元。
3. 战略方向：通过并购（如易瑞新、鲁西达）补齐 DFT 及硅光设计链条，并向制造侧的 OWAT 测试设备延伸。

经营与财务要点：

1. 软件业务：分为良率提升 EDA（国内先进制程市占率高）、DFT（26 年为大规模推广元年）、DFM、大数据分析（已在新加坡、台湾实现规模订单）及 PDA（硅光设计工具）五大类。
2. 硬件业务：核心 WAT 测试机 2025 年销售 109 台；规划于 2026 年 Q4 推出 OWAT 设备 1.0 版本，预计 2027 年取得订单。
3. 财务波动：2025 年利润受研发人员扩编、计提坏账准备（超 2000 万）及所得税费用增加影响，但一季度回款情况已大幅缓解。
4. 毛利分析：软件授权毛利极高（98%+），但由于部分 DFT 订单采用总包模式涉及外协成本，导致整体软件毛利有所波动。

催化剂与风险：

1. 催化剂：OWAT 设备在 CPO 工艺下的必选属性及量产验证；大数据软件海外市场的进一步拓展；AI 工具对研发效率的提升（目标提升 30%）。
2. 风险：并购后的团队与研发架构整合风险；海外并购受地缘政治影响导致进度不及预期；客户验收节奏延迟（如永兴科技）影响财务确认。