📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对农林牧渔行业本周动态进行跟踪，核心观点认为生猪价格受益于集团猪企出栏缩量而延续反弹，行业亏损收窄且产能持续调整；白羽鸡景气度复苏，原奶周期看好上行，同时关注厄尔尼诺现象对种植业供给的潜在影响。
行业主线：
- 畜禽养殖：生猪价格环比上涨，母猪存栏进入下行期，新一轮周期逐步酝酿；白羽鸡价格及苗价环比上涨，景气度延续复苏态势。
- 奶牛与肉牛：原奶供需趋于平衡，看好未来原奶周期上行；肉牛价格迎来周期性上行，增加牧业公司业绩弹性。
- 种植业与宠物食品：关注厄尔尼诺事件对种植品供给的影响；宠物食品领域功能粮渗透率提升，引领产业趋势。
关键变化与分歧：
- 价格波动：全国瘦肉型生猪出栏均价环比上涨 9.2%，但同比仍下跌 34%，行业整体仍处于亏损状态但幅度收窄。
- 疫病扰动：应对输入型口蹄疫 SAT1 疫病，相关疫苗已获应急批准文号，预计将快速获批上市。
受益方向与风险：
- 受益方向：成本优势的养殖龙头、原奶周期上行受益者、具备出海空间的饲料龙头、功能粮领军企业。
- 核心风险：农产品价格波动风险、疫病风险、政策执行风险。