📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 该资料为高盛（Goldman Sachs）针对中际旭创（300308.SZ）的详细财务预测模型与估值分析，包含公司评级、目标价以及未来数年的分产品线营收预测。
核心观点/结论：
- 投资评级：给予“买入”（Buy）评级。
- 目标价格：目标价为 1,187 元，较当前价格有 46.6% 的上涨空间。
经营与财务要点：
- 营收增长逻辑：模型预测营收将随光模块速率升级而大幅增长，重点关注 800G SiPh 和 1.6T SiPh 产品的放量。
- 产品线假设：详细列出了从 400G 到 3.2T 各速率产品的出货量（Shipment）和平均售价（ASP）假设，其中 1.6T 及 3.2T 产品在 2027-2028 年将成为核心增长点。
- 利润预测：模型涵盖了损益表、资产负债表及现金流量表的详细预测，重点跟踪毛利率（GM）的边际变化。