低空经济行业蓄势腾飞：开辟消费新蓝海

摘要： 本报告由毕马威发布，深度分析了中国低空经济在“十五五”规划背景下的发展趋势，重点探讨了低空消费作为新增长点的政策支撑、基础设施构建、金融工具适配、全球出海趋势以及六大细分应用场景（农业、旅游、物流、医疗、文化、体育）的商业化进展。

行业主线：

1. 政策与战略驱动：低空经济已被纳入国家战略及新兴支柱产业，政策重点转向供需双轮驱动，通过完善法律保障（如《民用航空法》修法）和行业标准，推动产业从试点探索向规模化落地迈进。
2. 基建与金融支撑：构建“硬基建（起降场）+软基建（数字化平台）+运行支撑”的协同体系；通过股权融资、专项债、供应链金融及消费租赁等多元化金融工具，破解技术研发与基建投入的高成本瓶颈。
3. 场景规模化落地：低空消费正由单点突破走向全域覆盖，在农林植保、空中观光、即时配送、医疗急救等领域逐步形成商业闭环。

关键变化与分歧：

1. 区域发展差异化：形成东部引领、中部支撑、西部差异化、东北特色化的格局，各地基于资源禀赋（如西部高原物流、东北寒地试验）探索不同路径。
2. 商业模式演进：行业正从单一的整机销售向“租赁+运营”及基于数据挖掘的平台服务模式转变。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备适航取证能力的 eVTOL 整机企业、高壁垒零部件供应商、低空智联网（5G-A/北斗）基础设施提供商以及专业化低空运营服务商。
2. 核心风险：空域管理精细化不足、安全标准缺失、基础设施建设密度低且成本高、公众认知度及市场接受度提升缓慢。