全球股市立体投资策略周报（1月第2期）：跨年行情在途，亚洲继续领涨

摘要： 本报告分析了全球股市的最新走势，指出新兴市场在跨年行情中继续领涨，尤其是亚洲市场表现强劲。报告从市场表现、交投情绪、资金流动和基本面四个维度探讨了全球资本市场的联动情况。

核心观点：
跨年行情在途，新兴市场（尤其是亚洲）领涨明显。尽管美联储1月降息概率下调且特朗普政策带来扰动，但亚洲市场成交量明显上升，且部分市场（如港股恒科）估值仍处于中低位。

论据支撑：

1. 市场表现：MSCI新兴市场上涨4.2%，优于发达市场的1.1%；A股中通信与创新药板块表现领先。
2. 交投情绪：亚欧日韩股市成交普遍上升，港股投资者情绪环比上升并处于历史偏高位置。
3. 资金流动：美联储1月降息概率大幅下调，但微观流动性显示灵活型外资大幅流入港股。
4. 基本面：日股2025年盈利预期继续上修，边际变化表现最优；美、欧、港股盈利预期则相对维稳或下修。

局限性/风险：
主要风险包括部分指标为测算值、美联储降息节奏快于预期以及特朗普政策带来的不确定性。