公募基金2026Q1持仓分析：A股仓位持续上行，通信与电力设备重点加仓

摘要： 本报告分析了2026年第一季度主动偏股型基金的持仓情况。整体来看，尽管股票总仓位略有下降，但A股仓位延续上行趋势，且配置风格向小盘和周期风格偏移，行业配置上通信与电力设备成为核心加仓方向。

核心观点：

1. 仓位趋势：A股仓位连续第三个季度上升，至72.76%，显示基金对A股市场的投资热情回升。
2. 风格切换：配置重心由大盘向小盘转移（沪深300配置比例下降5.27%），风格上周期风格走强，金融和消费风格下滑。
3. 行业布局：通信行业超越电子成为第一大超配行业；通信、电力设备、医药生物、建筑材料获明显加仓且处于超配状态。

论据支撑：

1. 板块分布：创业板与科创板配置比例上升，主板配置比例连续七个季度下降。
2. 行业数据：通信（+1.91%）、电力设备（+1.28%）、基础化工（+1.21%）持股市值占比环比增长明显。
3. 个股变动：重仓前二十个股集中度小幅下降，增持前十个股集中在通信（4只）和电力设备（3只），如亨通光电、宁德时代等。

局限性/风险：
国内政策效果不确定、地缘因素扰动以及市场情绪不稳定可能影响后续持仓逻辑。