钙钛矿商业化与太空光伏产业链研究纪要

摘要： 本次会议重点讨论太空光伏的商业化进程及其技术演进路线，分析了太空环境对光伏电池轻薄化、柔性化需求的驱动作用，并探讨了从砷化镓向钙钛矿堆叠结构演进的逻辑及对设备端的影响。

行业主线：

1. 太空光伏优势明显：由于无大气层遮挡且光照时间长，太空中光伏发电效率更高且更稳定。
2. 技术路线演进：技术路径预计将从早期的硅基 $\rightarrow$ 砷化镓 $\rightarrow$ p 型抑制结 $\rightarrow$ 抑制结与钙钛矿堆叠结构发展。其核心驱动力在于降低发射载荷成本（轻薄化）以及适配柔性绕式太阳翼（柔性化）。
3. 量价双升逻辑：随着卫星平台太阳翼面积增加（如星链计划），相关环节将迎来量价齐升。

关键变化与分歧：

1. 应用场景差异：钙钛矿在地面由于寿命短、成本高难以推广，但在太空中无水汽、无氧化环境，其寿命问题得以缓解，且轻薄柔性特质极具竞争力。
2. 设备升级路径：产业调研显示，从抑制结向钙钛矿堆叠电池升级仅需对现有产线进行改造，投资额低于新建产线，使得技术切换路径更加合理。

受益方向与风险：

1. 受益方向：优先关注光伏设备厂商，尤其是能支撑硅片薄片化（50-60微米）以及柔性切换的整线设备、组件设备和硅片设备厂商。
2. 重点标的：提及捷佳伟创、奥特维、麦维股份等设备企业。
3. 风险：技术研发进展不及预期，太空电站商业化落地节奏慢于预期。