主动基金银行持仓跟踪分析：宁波、平安、江苏等获增配

摘要： 本报告分析了 2026 年一季度主动基金与被动基金对银行板块的持仓变化情况，整体呈现主动基金持仓微增、被动基金持仓明显下降的态势。

核心数据变化：

1. 主动基金：持仓比例环比提升 0.1pct 至 1.98%，持股市值增加 5.1% 至 321.6 亿元。其中，宁波银行、平安银行、江苏银行、民生银行获增配；招商银行、中信银行、常熟银行、中国银行持仓下降。
2. 被动基金：持仓比例环比下降 2.0pct 至 5.03%，持股市值下降 36.7% 至 698.9 亿元。招商银行、兴业银行、工商银行持仓下降明显。
3. 个股集中度：成都银行、宁波银行、南京银行、平安银行的基金持仓市值比例提升较为明显。

边际解读/市场影响：

1. 结构性分化：主动基金对部分中小银行（如宁波银行、成都银行等）展现出增配意愿。
2. 被动资金流出：招商银行、兴业银行等沪深 300 权重股的持仓下降，主要受一季度被动指数资金净流出影响。

后续关注与风险：
关注信贷需求是否弱于预期，以及结构性风险暴露是否超预期。