广发证券研究精选 (2026/04/18-04/24)

摘要： 本文为广发证券 2026 年 4 月第三周的研究精选汇总，涵盖宏观经济、大类资产策略、计算机、建筑、建材、食饮等多个行业的深度研究观点及分析师路演主题。

核心观点：

1. 宏观与策略：预计 2026 年二季度固定资产投资增速将保持基本稳定；在地缘政治波动背景下，关注油价见顶后大类资产定价，短期看好港股反弹，中长期坚持 AI 产业趋势驱动指数中枢上移。
2. 行业机会：看好国产 AI 大模型与算力基础设施的自主可控机遇；半导体存储及先进制程扩产将驱动洁净室工程服务量价齐升；消费建材龙头在格局优化后有望实现盈利修复；白酒板块持仓已至历史低点，看好预期修复。
3. 重点公司：关注阳光电源（光储龙头及 AIDC 业务）、罗莱生活（产品渠道驱动增长）、平高电气（订单储备支撑增长）及润贝航科（航材综合服务）。

论据支撑：

1. 政策与周期：2026 年明确投资“止跌回稳”目标且为“十五五”首年，政策性金融工具额度明确。
2. 产业变化：海外模型（如 Anthropic）准入限制强化国内自主可控逻辑；AI 带动 HBM 需求高增开启新一轮存储扩产周期。
3. 资金面：白酒基金持仓超配比例已降至极悲观预期水平。