详解南京银行2025年年报：量价齐升支撑营收与利润高速增长

摘要： 本报告对南京银行2025年年报及2026年一季报进行了详细分析。公司凭借规模扩张和息差回暖实现了营收与利润的稳健增长，资产质量维持低位，拨备充足，维持“增持”评级。

核心观点/结论：
南京银行业绩增长强劲，1Q26实现营业收入160.7亿元（同比增长13.6%），归母净利润66亿元（同比增长8.1%）。净息差率先实现企稳回升，存贷规模保持双位数高增，整体经营动能充足，有望维持高分红。

经营与财务要点：

1. 量价同步支撑：1Q26测算单季年化净息差环比提升9bp至1.57%，计息负债付息率下降，带动净利息收入增长。
2. 规模扩张强劲：1Q26生息资产同比+16.3%，贷款同比+14.0%，其中对公贷款表现尤为突出（同比+17.1%），泛政信类和制造业为主要贡献方向。
3. 资产质量平稳：1Q26不良率0.83%与去年同期持平，拨备覆盖率306.81%处于同业较高水平。
4. 非息收入承压：1Q26净非息收入同比-17.7%，受市场环境剧烈变化影响，手续费及其他非息收入均出现下滑。

催化剂与风险：
风险提示：经济下滑超预期、公司经营不及预期。