公募基金 2026Q1 港股持仓详解

摘要： 本报告详细分析了 2026 年第一季度公募基金在港股市场的持仓情况。整体持仓规模环比回落，且主动型基金的减仓幅度明显高于被动型基金。

核心数据变化：

1. 持仓规模：2026Q1 公募基金港股持仓总市值为 11210.6 亿元，环比下降 8.9%。其中被动型持仓 6792.3 亿元（环比-5.1%），主动型持仓 4418.4 亿元（环比-14.2%）。
2. 仓位水平：主动型公募基金港股仓位环比回落至 23.7%，下降 3.5 个百分点。
3. 行业分布：前三大重仓行业为资讯科技业、非必需性消费和医疗保健业。

边际解读/市场影响：

1. 行业轮动：基金显著增持石油石化、通信、医药行业，重仓股持股占比分别环比抬升 4.4pct、3.8pct 和 2.6pct。
2. 个股动态：重仓股集中度环比下降。长飞光纤光缆、中国海洋石油、吉利汽车获大幅增持；长飞光纤光缆、安井食品、百奥赛图-B 的持仓市值占流通市值比例较高。

后续关注与风险：
重点关注大国博弈风险、美国货币政策超预期以及经济增速下行等宏观风险。