📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告分析了电力设备行业的整体趋势，重点探讨了北京车展对锂电需求的提振、光储行业的反内卷进程、风电的政策驱动以及电网特高压招标带来的高景气度。
行业主线：
- 锂电产业链回暖：北京车展新车型密集发布，动力电池需求预期提升，叠加储能爆发，产业链景气度持续上行。
- 光储破局与升级：光伏行业通过推进成本认定标准遏制无序竞价，破除内卷；户储在海外政策驱动下支撑坚实。
- 风电与电网高增长：欧洲能源独立需求驱动风电出口，国内特高压第二次设备招标标志着电网投资进入高速增长周期。
关键变化与分歧：
- 需求驱动力多元化：动力端受新车催化，储能端受AI数据中心（AIDC）绿电直连项目驱动，需求增长点由单一转向多元。
- 产业治理与整合：光伏行业从无序价格竞争转向成本透明化，龙头企业通过并购整合加速低效产能出清。
受益方向与风险：
- 受益方向：优先布局隔膜、铜箔等重资产环节；关注AIDC相关的HVDC和SST环节，以及特高压主网设备和风电出口链。
- 核心风险：宏观经济波动导致终端需求下滑，以及海外贸易政策变动影响出口收益。