📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告聚焦于 DeepSeek V4 和 GPT-5.5 的发布及其对计算机行业的深远影响。DeepSeek V4 通过优化架构实现了极高的性价比并深度适配国产算力生态；GPT-5.5 则在 Agentic 工作流、科学研究加速和网络安全方面实现智能跃升，推动 AI 模型从辅助工具向自主代理转变。
行业主线：
- 模型能力演进：AI 模型向 Agentic 工作流演进，通过意图理解和工具协同显著提升复杂长链任务的完成率。
- 国产算力生态协同：DeepSeek V4 与昇腾、寒武纪等国产算力在模型和算子级别实现深度适配，利好国产算力后续的全面铺开。
关键变化与分歧：
- 推理成本大幅下降：DeepSeek V4 的定价仅为海外同代模型的 1/10，极高的性价比将降低中型厂商的使用门槛。
- 能力维度扩展：GPT-5.5 在基因实验室测试等复杂科研任务及渗透测试防御能力上表现出显著优势。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注数字经济领军、AIGC 算力、AIGC 应用、数据要素、信创弹性及医疗信息化等方向。
- 核心风险：企业采取激进扩人策略可能影响盈利增长，全球外部因素可能影响供应链稳定性。