国信证券-多因子选股周报：分析师预期因子表现较好

摘要： 本报告为国信证券量化金工周报，重点跟踪了沪深300、中证500、中证1000及中证A500指数增强组合的超额收益表现，并对估值、成长、盈利、流动性等30余个选股因子的近期有效性进行了多样本空间监控。

核心数据变化：

1. 组合表现：沪深300指数增强组合年内超额收益 6.43%；中证500与中证1000组合年内超额收益分别为 4.24% 和 4.79%。
2. 因子有效性：在沪深300空间中，预期BP、预期PEG、预期EPTTM等因子最近一周表现较好；在中证500空间中，单季营收同比增速、预期净利润环比、特异度因子表现占优。
3. 公募产品跟踪：统计了涵盖沪深300、中证500等四大指数的增强产品，其中沪深300增强产品最近一月超额收益中位数为 0.59%。

边际解读/市场影响：
分析师预期类因子（如预期EPTTM、预期PEG）在多个选股空间中均表现出较强的捕捉能力，显示市场近期对盈利预期修正的敏感度较高。同时，不同市值规模的样本空间在有效因子上存在差异，小盘股空间中营收同比增速等成长因子依然具有显著的超额贡献。

后续关注与风险：
需关注市场环境剧烈变动导致的多因子策略失效风险，以及模型在样本外表现与样本内存在差异的风险。