📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对 2026 年 4 月 1-19 日国内新能源乘用车零售情况及全球市场趋势进行了跟踪分析，指出国内 4 月初零售表现较为清淡，而海外市场分化明显。
核心数据变化：
- 国内市场：4 月 1-19 日，全国乘用车零售同比下降 26%，其中新能源乘用车零售同比下降 14%。
- 海外市场：欧洲 3 月乘用车销量同比增长 11.1%，纯电与插混分别增长 41.7% 和 31.9%；北美地区 3 月销量同比下降 28%。
- 产业链：报告跟踪了动力电池装车量、电芯价格及正负极材料开工率等高频指标。
边际解读/市场影响：
- 国内节奏放缓：4 月初零售低迷受清明假期影响及季度末成交冲刺后的自然回调，叠加经销商库存较高，进货节奏较慢。
- 增长点转移：国内市场转向“反内卷”，出口逐渐成为新增长点，尤其是非美地区发展空间较好。
- 竞争格局：自主品牌市场份额持续扩大，具备强产品力、顺利出海及供应稳定性高的企业将成为核心受益者。
后续关注与风险：
- 关注重点：北京车展对排产计划和订单热度的带动作用。
- 核心风险：政策风险、新能源汽车产销不及预期、技术推进不及预期及行业竞争加剧。