📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为东吴证券针对汽车零部件、人形机器人及 AIDC 缺电三大主线的周度研究报告。重点复盘了各板块的周度行情、估值分位，并跟踪了特斯拉 Optimus V3 发布预期、中国电网具身智能规划以及全球 AIDC 电源订单等关键产业进展。
行业主线：
- 汽车零部件：整体 Beta 较弱，主线为寻找结构性 $\alpha$，优选产品竞争力强、能够切入高价值赛道提升 ASP 以及具备海外产能布局的龙头公司。
- 人形机器人：处于从“0$\to$1”向“1$\to$10”迈进阶段，核心关注 Optimus V3 的发布时间节点及国内厂商的应用端落地。
- AIDC 缺电：AI 资本开支增长带动数据中心功耗抬升，长期逻辑明确，重点关注柴发/燃发产业链核心环节。
关键变化与分歧：
- 机器人产业：特斯拉宣布第三代人形机器人预计年中亮相并于 2026 年 7-8 月投产；中国电网印发《2026 年具身智能发展规划》，拟采购设备约 68 亿元。
- AIDC 供电：GE Vernova 一季度数据中心订单超 2025 年总和；Meta 启动俄克拉荷马州超 10 亿美元数据中心建设，需求端释放强劲。
受益方向与风险：
- 受益方向：推荐均胜电子、福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、双环传动、银轮股份、潍柴动力及星源卓镁等。
- 核心风险：地缘政治不确定性影响出海；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业（机器人）进展不及预期。