详解南京银行2025年年报：量价齐升支撑营收与利润高速增长

摘要： 本报告对南京银行2025年年报及2026年一季报进行深度解析，认为公司在量价齐升的支撑下，营业收入与利润保持高速增长，资产质量优异，维持“增持”评级。

核心观点/结论：
南京银行基本面稳健，营收与利润延续增长态势。受益于息差回暖和资产规模的高速扩张，公司盈利能力保持较高水平，且在风险控制方面表现出色，拨备计提充足。

经营与财务要点：

1. 业绩表现：1Q26实现营业收入160.7亿元（同比增长13.6%），归母净利润66亿元（同比增长8.1%），营收延续双位数增长。
2. 息差与规模：净息差企稳回升，1Q26单季年化净息差为1.57%；存贷规模双位数增长，其中对公贷款同比+17.1%，零售贷款同比+4.3%。
3. 资产质量：1Q26不良率0.83%，较此前保持平稳；拨备覆盖率306.81%，仍处于同业较高水平。

催化剂与风险：
主要风险点包括经济下滑超预期以及公司经营情况不及预期。