📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对2026年一季度固收+基金的规模变动、投资特征及业绩表现进行了详细分析。
核心数据变化：
- 规模创新高：2026Q1固收+基金总规模达到2.65万亿元，增长速度超过2025Q4。其中，混合债券型二级基金是核心品种，季度规模增长超4000亿元。
- 发行市场转暖：季度累计发行47只产品，首发规模合计471亿元。
- 规模分布：景顺长城、易方达、富国基金为全市场规模前三的团队。
边际解读/市场影响：
- 仓位调整：各类产品转债仓位持续走低；股票仓位分化，低仓位及过高转债仓位产品略有增持，中高仓位产品明显降低。
- 行业轮动：持仓出现明显风格切换，大幅减持TMT板块，增持煤炭、石油石化、医药生物、化工、电力设备等红利及周期资产。
- 业绩表现：收益中位数为0.43%，安信基金和富国基金平均收益较高。
后续关注与风险：
关注地缘冲突引发的市场波动对固收+产品回撤的影响，以及不同基金公司在行业配置上的显著偏离。